比特派官方下载链接app|白银价格为什么涨不起来

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2024-03-09 20:12:31

为什么白银越来越稀有而价格却这么低？ - 知乎

为什么白银越来越稀有而价格却这么低？ - 知乎首页知乎知学堂发现等你来答切换模式登录/注册黄金白银黄金投资现货白银白银投资为什么白银越来越稀有而价格却这么低？我看报道，世界黄金储量越来越大，已经是白银储量的五倍了，黄金价格却一直很高，而白银世界储量越来越少，很多产业都在消耗白银，到一定的时间可能就没有白银储…显示全部关注者630被浏览2,760,156关注问题写回答邀请回答好问题 27添加评论分享69 个回答默认排序远方青木关注白银是古代金融中的绝对王者，什么东西都以白银计价，白银千两曾经是超级大富豪的代名词。但在最近几十年白银的价格疯狂暴跌，和古代的价格相比简直就是跌成了渣，同期价格和古代相比跌成渣的还有粮价，两者价格暴跌的原因都是因为人类的科技革命。而粮食和白银是出现在古代史料中最多的元素，这就直接导致很多人在看真实史料的时候出现违和感，要是按今日的粮价和银价去推算古代的种种行为，那是怎么都对不上去。今天人类的白银价格，已经跌到了5元每克，银饰品的加工费都快抵得上银价了。按这个银价计算，一两银子50克，那才250元。根据真实史料《清朝奴婢制度》记载：道光二十二年，徽州钱邦贵情愿将亲生女领儿卖与朱奶奶名下为婢，通过引牙“卖得价九七大钱贰万文整”。大钱为劣质铜钱，二万文相当于制钱2000枚，也就是两吊钱，约合1两银子，直接买了个幼女做奴婢。你按今日银价计算，那就是朱奶奶花费250元人民币买了个幼女领儿做奴婢。你觉得说得通吗？很明显古代的白银价值一定远远高于现代，否则这个数据无论如何都是对不上去的。导致现代白银价格暴跌的第一个原因就是白银被剥夺了法定货币的地位，因此实际价值暴跌。古代有很多高官和富豪都窖藏白银，大量的白银被埋在地下退出了流通，而市面上所有的货物交易都刚需白银，这就导致白银严重的供不应求。如今剥夺了白银的法定货币地位之后，商品交易用各国的纸币了，高官和富豪也不会把天文数字的白银埋于地下不见天日了，而白银这东西并非石油，不是消耗品，是可以近乎于永久保存的，仅用于交易媒介的话损耗极小。也就是说古代累计数千年挖掘出来的白银，一下子全部释放出来了，而且没人还要这东西当交易中介，只有工业品需要白银，另外装饰品要一点，其他人一律不要。供需严重失衡，所以白银价格暴跌。但这只是白银价格暴跌的一小部分因素，因为同样的事情黄金也遭遇了，也暴跌了，但远远没有白银跌的那么狠。白银的跌幅远远大于黄金的最主要原因，在于生产技术的革命导致产量暴涨，和最近几十年全球粮食产量暴增压制了粮价的原因差不多。古代想生产白银，是需要寻找银矿的，找到银矿之后专门开采。富含白银的矿脉很少，所以白银的产量一直上不去。现代人也很难找得到银矿，专门用来开采白银的矿脉那确实是很少，现代勘察技术也找不到几个。但现代人发明了电解制银法。人们发现在铜矿、铝矿、铅锌矿中均含有微量的银，虽然含量远远低于银矿，但架不住铜铝矿石的数量太多。而现代改用电解法提炼铜铝后，银单质会直接聚集在电极上，轻易可以获得高纯度的银，只要是用电解法制取的金属，都能顺便提炼出一点银。虽然可能一吨铜铝矿石里只能提炼出一点点的银，但积少成多后最终提炼出的白银数量，多到恐怖。根据科学家的估算，中国在明代以前的数千年文明历史中，总共挖掘提炼出了1.5万吨白银，通过贸易从海外获取了1万吨白银。清代最巅峰的时候，中国的白银保有量曾经突破过4.5万吨。这是中国人通过数千年的采矿和贸易积攒下的白银家底。但是2021年，中国工厂提炼出了2.46万吨白银卖向了市场，同年全球总共提炼出了2.8万吨白银卖向了市场。注意，数量的单位是万吨，时间是一年，全是提炼出来的，矿产银数量很少。目前中国仅仅一年的白银产量，就相当于之前中国数千年挖掘提炼的白银总和的两倍，而这样的日子已经持续很多年了。你觉得白银是宝贝，中国的提炼工厂不觉得，大量的白银堆积如山求客户来买，找记者来吹一吹银价也只敢说价格有望震荡上行。今年弄出2万多吨白银到处卖，明年又弄出2万多吨白银到处卖，后年又是，偏偏白银又已经不是货币了，只有工业品和装饰品需要，你说这价格怎么可能不跌成渣。如今的白银就是一种普通的金属，再这样下去连贵金属的名头都保不住了。首饰的加工费都不止5元/克，结果银价才5元/克，简直是逗。这几年支撑住银价不跌的，是光伏产业的爆发。白银具有极佳的导电性，是最适合制作光伏的金属，一块72片的组件就需要银浆7.9克。2022年中国光伏行业消耗了足足4000吨白银，这些完全是新增的需求，强硬支撑了这几年的银价，而专家预计20年后光伏行业甚至可以消耗掉8成的白银。除此之外，智能手机、微电子、5G通信设备、感光材料等等，都在大量的消耗白银。就这样，人类现在每年大量的生产白银，同时大量的消耗白银，完全把白银当钢铁一样的普通金属来看了，和古人把白银当命根子一样好好保护的心态已经完全不同了。2021年人类总共生产了2.8万吨白银，因工业生产消耗掉的白银约1.67万吨，还有1.23万吨被打造成了首饰、银器等。而同期，人类从工业废品和显影废液中提取回收的白银，仅有0.34万吨，也就是说工业方面的净消耗为1.37万吨。再回过头看看之前的数据，中国数千年开采的白银积累在一起，才1.5万吨，欧洲从南美洲劫掠了那么多白银，流入中国流入了数百年，也就1万吨。还不够如今人类工业1年净消耗的，甚至不足以满足如今人类1年打造首饰的需求。银价暴跌后，任何人只要想买银饰品就绝对买得起，能够以看起来很像假货的价格买到真的银饰，所以银饰的需求暴增。但那么多人买银饰，楞是没把银价给买起来，因为中国这边的工厂提炼白银的速度太恐怖了，远远大于市场的消化速度。而且没有专门的白银工厂，白银是目前提炼工艺的副产品，只要你在提炼铜铝铅锌等矿产，那就会源源不断的提炼出白银，无论多少钱都得卖掉，否则就只能堆积在仓库里占用现金流。也就是产能你都没法压制，想减量提价都做不到，只能靠降价来提振需求以重新取得供需平衡。中国确实没有多少白银矿脉，但中国有太多太多的冶炼工厂，导致如今全球接近9成的白银都产自中国工厂，直接把白银价格打成了渣。因此你不能拿如今的银价去对比古代，已经没有任何的可比性了。平时买银饰品也行，但不要把白银当成保值增值的宝贝来看待，如今的白银就是一普通金属，每天被工人大量的刷在光伏板上，永远也不可能恢复古代的荣光了。把银浆刷在光伏板上再出口，总比直接出口银锭要强吧，至少增值了一点，尽快把白银卖掉换成钱才是王道。中国工厂的库存银太多，厂老板已经遭不住了。作者：远方青木（ID：YFqingmu )原文：中国白银的产量，已经占据了世界的9成发布于 2023-07-27 09:05赞同 1926232 条评论分享收藏喜欢收起丧心病狂刘老湿2020 年度新知答主关注中世纪的人们从来没有想过，有一天白银会失去自己硬通货的地位。作为一种货币，白银有着太多太多的优点：它耐腐蚀，易于保存；质地柔软，便于分割和铸造；它在地壳中的含量恰到好处，比铜少又比金多，这让它既能充当日常交易的小额货币，也可以在大额贸易中一展拳脚。白银的地位是如此重要，以至于“镑”这个词原本所指代的，就是一金衡制磅重的纯银。可惜，法国人的失败毁掉了这一切。一、法国战败与黄金崛起1815年，滑铁卢的硝烟渐渐散去，拿破仑的百日王朝分崩离析，而英国人终于迎来了胜利的曙光。这让英格兰银行行长大大地松了一口气——为了打赢这场该死的战争，英国不得不在1797年出台了《银行限制法案》，暂停对金币的无限法偿，以便英国政府能够几乎不受限制地从英格兰银行获得自己想要的信用支持。天量的军费被投入到了反法大业之中， 1810年到1814年间的英国消费者价格指数较40年前几乎翻了一番，英国人民不得不咬紧牙关，忍耐着恶性通货膨胀的苦果。而现在，战争终于结束了，人们迫切地希望银行能够停止自己滥发纸币的行为。而很快，这种希望就演变成了一场争论：如果纸币不能代表一国货币信用的话，那么究竟什么才是硬通货呢？对大部分欧陆国家而言，这并不是一个值得讨论的问题——金银天然不是货币，但货币天然是金银。在过去的几百年里，白银一直都是世界上流通最为广泛的货币，它价值高、便于分割、产量充足，从中世纪开始就在欧洲的货币流通领域中占据了最为主要的地位。而黄金价值较高，在日常生活使用金币并不是特别方便，所以许多国家都倾向于在大额交易中使用黄金，而在日常小额交易中使用白银。莎士比亚在著名的《威尼斯商人》中曾借巴萨尼奥之口说过：“炫目的黄金，你是米达斯王坚硬的食粮；惨白的银子，你这人们手中来来去去的下贱奴才”，一语道尽了黄金与白银使用场景的不同。不过对当时的英国来说，事情却有些不同。1696年伟大的艾萨克·牛顿爵士主持了英国的货币重铸工作，这位先贤开动了自己足以算出天体运行规律的大脑，重新判定了金银之间的比价。他试图用自己伟大的智慧来维护白银的特殊地位，然而却因为一系列阴差阳错的失误，导致英国的银币价值被长期低估、而金币价值被长期高估。金银之间的巨大差价使得大家一船船地将白银从英伦三岛运出、又一船船地将黄金运往英国。于是到了19世纪初，即使是再顽固的经济学家，也不得不承认黄金已经成为了英国事实上的硬通货。一些经济学家甚至将牛顿奉为英国实施金本位制的最关键人物，认为正是在牛顿的领导下，英国才得以早于世界一个世纪便抛弃了白银，拥抱了黄金。所以在一番争论之后，1816年《金本位法案》出炉了，英国以法律的形式确定了每盎司黄金等于3英镑17先令10.5便士，而银币则成为了黄金的辅币。法案庄严宣告：金币乃是真正和唯一的价值尺度，在支付过程是无限法偿的；同时为了交易和商业便利，银币的一次性支付不得超过40先令一开始并没有多少人意识到英国弃银向金的重要性，在十九世纪之前，大部分欧洲主要国家的市面上都同时流通着金币和银币两种硬通货。这两种贵金属的流通数量相对稳定，因此两者间的兑换比率也在相当长的一个历史时期内维持在约1:15.5的比率上。对这些国家来说，在大额贸易中使用金币、在小额日常贸易中使用银币，是一件即合理、又划算的事情。如果像英国一样废除白银的法偿地位，那么他们就必须得为民众的日常贸易制造出一种合适的小额金币来——在工业革命以前，这几乎是不可能完成的工作，没有任何一个头脑理智的人会让工匠把自己的精力浪费到这种事情中去。然而工业革命改变了游戏规则，1816年英国出台《金本位法案》的同时，使用蒸汽动力的博尔顿铸造机也被安装到了皇家铸币厂的厂房中。机器的伟力很快就做到了人力所无法企及的事情，超过4275300镑的金币被铸造了出来，并被送往大英帝国各地。而新的印刷技术也很快被应用于纸币生产，于是没过多久英国的银币便彻底失去了自己在小额贸易中的法偿地位。技术所带来的巨变当然不止于此，成为了第一个世界工厂的日不落帝国开始从全球吸纳海量的原料，并将工业品与资本一并出口到世界各地。海量的物资和金钱伴随着日不落帝国的每次呼吸而脉动，英国人挥舞着金镑，将生意做到了世界各地。很快，英镑就成为了事实上的“国际货币”，而黄金也开始在潜移默化中撼动着白银的地位。对于国内同时流通着金币与银币、并且政府为这两种货币提供无限法偿的复本位制国家来说，金银比价的稳定是这套系统正常运转的基石。黄金的化学性质非常稳定，来源相对单一，可白银却通常是锌、铅等矿产的伴生产物。19世纪中叶，随着采矿技术的不断进步与1859年美国内华达州的银矿大发现，人们迎来了一个白银肆意流淌的时代。从1850年到1902年，每盎司黄金能兑换的白银从16盎司一直飙升到40盎司，巨大的波动让所有采用复本位制的国家吃尽了苦头。每当投机者们发现施行复本位国家的金银比价与市场价格存在套利空间时，他们便会蜂拥而至，用黄金换来更值钱的白银，将其运往银价更高的国家，抑或是反其道而行之。与此同时，强势英镑在国际贸易体系中的地位则愈发稳固。终于，在1854年，与英国贸易往来密切的葡萄牙成了欧陆主要国家中第一个倒向金本位制的吃螃蟹者。此时欧洲大陆上的其他国家还在顽强地坚守着金银并行的传统，不过很快，这种坚持就被法国的又一次失败给粉碎掉了：1870普法战争爆发，拿破仑三世惨败于威廉一世之手，法国被迫割让阿尔萨斯——洛林地区，并赔款50亿法郎。于是新崛起的德国顺水推舟地放弃了白银，成为了又一个施行金本位的国家。而不幸的法国则必须吞下拿破仑三世酿成的苦果，大量的黄金外流不仅使得国内黄金短缺，更糟糕的是刚刚施行金本位制的德国正在市场上抛售白银，这让国际银价大跌。假如法国坚持复本位制，那么国内黄金外流、国外银价大跌必然导致大量白银流入国内，国内货币供应猛增，从而引起通货膨胀。但转向金本位制的话，刚刚元气大伤的法国政府又无论如何都凑不出足够的黄金来代替市面上流通的银币。所以再三权衡之后，法国最终暂停了银币的铸造，走上了“跛行金本位制”的道路。所谓“跛行金本位制”，指的是一国表面上同时认可金币与银币的本位货币地位，并同意对两者进行无限法偿；然而在实际操作中，政府却限制银币的自由铸造，并由官方约定金银比价——由于金银复本位制下的金币与银币就像是人的两条腿，现在限制了银币的自由铸造，相当于砍掉了一条腿，所以人们将这种货币制度形象地称为“跛行金本位制”。跛行金本位制虽然并不完美，却解决了国内原本就流通着大量银币的复本位制国家所面临的难题：施行了跛行金本位制后，银币虽然名义上还是本位货币，却因为不能随意自由铸造、又被政府限制住了与黄金的兑换比而被牢牢锁死，因此政府再也不用为金银比的波动而发愁；同时政府也无需拿出大量黄金来兑换市面上流通的银币，这使得一些“囊中羞涩”的国家也能顺利过渡到事实上的金本位制。所以很快，黄金，而非白银，成为了世界货币体系真正的主宰者。二、白银法案与银本位制的末路大名鼎鼎的大卫·休谟曾为金本位制下的国际货币体系构造过一个十分完美的模型，这就是物价——现金流动模型。这个模型的原理十分简单：假如所有国家都施行金本位制的话，那么一国的货物出口，必然伴随着黄金的流入；而一国的贸易赤字——也就是说进口太多，出口不够——则必然伴随着黄金的流出，黄金流出导致国内货币总量减少，物价就会下降；而黄金流入的国家货币总量增加，物价则会上升，那么原本贸易赤字的国家，由于物价下降而导致其出口商品重新具备了竞争力；原本贸易顺差的国家则会因为物价上涨导致出口失去竞争力，进口扩大，这样一来一去，最后达到贸易平衡。这种货币体系看似简单，却出乎意料的稳定。从十九世纪末开始，金本位制在除了第一次世界大战以外的时间里一直运转良好。不但很快，它就迎来了自己真正的挑战。1929年10月29日，美国股市忽然崩盘。大萧条就像是一场瘟疫，迅速席卷了全球。一些经济学家认为，在金本位制下，有限的黄金数量无法跟上商品经济飞速增长的势头，是导致实际购买力下降的重要原因之一。而受限于金本位制下“无限法偿”这一铁律的各国政府又无法随意滥发纸币，在一定程度上限制了货币供应，使得政府只能眼睁睁地看着大萧条的蔓延。几乎每个政客都绞尽脑汁，试图用自己的办法来解决这次史无前例的资本主义危机。而一些人则将他们的目光投向了——中国。作为世界上最后一个施行银本位的主要国家，中国在这次大萧条中受到的冲击要比欧美各国小得多，不过这也让她成为了一小撮美国政客眼中的“救命稻草”。曾任犹他州参议员的弗兰克·丁·坎农义愤填膺地对别人说：“我们（通过低银价）已经几乎摧毁了中国的购买能力！”在他们看来，长期低迷的世界银价使得中国的数亿人口无法发挥他们的消费潜能，他们坚信，银价的提升能够有效地刺激中国人的消费需求，从而为价值数十亿美元的滞销商品打开销路。这些人还抛出了一个骇人听闻的怪谈：如果银价持续低迷的话，那么缺乏购买力的中国最终将不得不放弃美国的工业品，转而发展属于自己的民族工业，从而对美国的工业形成实质性的伤害。这种论调巧妙地将欧美世界传统的“黄祸论”与大萧条结合在了一起，对人性中贪婪与恐惧情绪的利用可谓恰到好处。很快，持有这种论调的人就多了起来，他们鼓吹“美国与中国人民之间存在着一种特殊的关系”，声称要教会中国人民吸卷烟、修公路、吃面包——这样一来，美国国内那些过剩的烟草、汽车和小麦就会被大量消耗，美国就能够安然度过这次史无前例的大危机。但所有这一切美妙景象的前提，是银价必须飙升。英国经济学家凯恩斯对这些“白银论者”嗤之以鼻，他指出，恶意地抬高世界银价只会摧毁中国的出口贸易，让这个国家陷入最艰难的财政困境之中，其他经济学家的看法也跟他差不多。然而美国总统罗斯福却不敢慢待这些“白银论者”，在反复权衡利弊之后，他决定听从这些人的建议，提高银价。罗斯福听从这些人建议的原因非常简单：持有“白银论”的人大多是来自犹他州、爱达荷州、亚利桑那州、蒙大拿州、内华达州、科罗拉多州和新墨西哥州等西部七州的参议员，而这七州是美国的主要产银州。虽然美国的白银工业在整个国家GDP中的占比并不是很高，然而这七个州却拥有足足十四名参议员，占到了当时美国参议院总席位的1/10以上。取得“白银集团”的支持，对罗斯福新政的顺利实施，至关重要。实际上这并不是“白银集团”第一次要求提高银价了。19世纪50年代之后越来越多的国家施行金本位制，白银逐渐从一种货币变成了一种商品，而作为一种质地柔软、数量又相对稀少的金属，白银的商业用途着实有限，因此它的价格始终萎靡不振，这让西部州的银矿主们伤透了脑筋。因此从19世纪后半叶开始，美国国会中的“白银集团”就先后数次要求立法，由美国政府出面直接“救市”，收购大量白银以抬高银价。只不过在当时各国陆续放弃金银复本位制的大环境下，这些异想天开的法案最终大多无疾而终。不过这一次，事情发生了一些变化。1933年在经过反复权衡之后，罗斯福最终做出了让步，以政府直接收购白银为代价，换取了“白银集团”对国家复兴计划的支持。5月，《托马斯修正案》闪亮登场，该修正案授权美国政府可以用超过市场水平的价格收购白银，国际银价受到刺激，银价开始升高。中国商界对此震怖不已，而1933年6月召开的伦敦经济会议，成为了中美沟通的最佳渠道。这次会议是世界各国解决大萧条、稳定各国币值的一次尝试，但也被美国“白银集团”视为自己“为白银做点什么”的难得机会。因此美国在参会之前便迫不及待地提出了一项不可理喻的条件：这次经济会议必须就白银问题展开充分讨论，否则美国将拒绝参加会议。由于当时的世界主要国家中只有中国还在施行银本位，因此所谓的“白银问题”实际上就是中美之间的博弈。美方代表是内华达州参议员、坚定的“白银论”者、参议院外交关系委员会主席毕得门，而中方代表则是哈佛大学高材生，国舅爷宋子文。在出发之前，宋子文曾经公开反对过美国抬升银价的行为。然而出乎所有人意料的是，这次宋子文在见到美国人时却一反常态，提出了“过高的银价并不一定有害”的论调！他甚至对记者公然宣称，中国代表团在白银问题上的立场与美国政策是一致的。一时间舆论哗然，后人揣测，宋子文可能是想以这种方式来换取美国对中国的援助，但无论如何，“白银集团”心心念念的事情变成了现实。1933年7月22日，中、美、印、西（班牙）、墨等几个世界主要产银/用银国签署了伦敦白银协定，协定宣称要在四年的时间里逐步调节世界银价，中国承诺不出售任何被当成货币使用的白银，而西班牙和印度则将本国每年抛售的白银数量限制在500万和3500万盎司的数量上，美国则承诺每年购买2400盎司——相当于美国1932年全部产量——的白银。于是毕得门一下子成为了“白银集团”的英雄，他以一己之力，抬升了世界银价，并成功地让美国政府成为了国内银矿的接盘侠！毕德门挥舞着这份协定回到了国内，以此要挟罗斯福进一步提高白银收购力度。在白银集团的胁迫之下，最终罗斯福于1933年12月下令要求美国铸币厂以0.64美元/盎司的价格收购国内新产出的白银，而此时美国国内银价不过是0.44美元/盎司！巨大的利益使得“白银集团”胃口大开，他们明白，美国国内民众不会对本国政府长期以畸形价格收购国内白银这事熟视无睹的。因此他们必须更进一步，强迫政府从全世界收购白银，人为抬高国际银价，让畸形的白银收购价格变得合理，最终达到补贴美国白银工业的目的。在这些人的不懈努力下，1934年6月11日罗斯福签署了臭名昭著的《购银法案》，规定美国政府必须将白银纳入货币储备之中，让白银至少达到黄金储备的三分之一以上或是银价能够上升到每盎司1.29美元；同时美国财政部有权根据美国之国家利益，决定采取何种手段在国内外市场上收购白银。国际银价迅速做出了反应：1933年伦敦市场上每盎司纯银还只要18.2便士；而1935年5月就飙到了33.8便士，涨了差不多一倍。而中国人则惊恐地看着白花花地银子不受控制地流向了美国——1934年和1935年，平均每年有超过1.8亿两的银子外流，大家还来不及好好品味一下手里货币升值的快乐，就先体会到了“钱荒”的痛苦——市面上没有银元可用了。现代经济学认为，货币供给缩减会导致严重的需求衰退，打击一国经济。国民政府显然不愿意看到这种情况的出现，然而问题在于向外输送白银最起劲的几位全都是他得罪不起的主：掌握了上海银元库存差不多一半的外资银行，在1934年疯狂输出了价值近两亿元的白银，大家愉快地将中国的银元融化后铸成银条，再送上开往美国的轮船；而另一边，日本人也在华北地区四处出击，大肆进行白银走私套利，蒋介石得到的报告是日本人“每月约有四百余万元之巨数流出国外”。货币供给不足和货币升值所带来的双重打击也让民族资本大受打击，1935年上海31家纱厂中有8家停工，就连面粉厂都关了一大半。“白银集团”口中的“中国人购买力疯狂提升、大量消费美国工业品”的美妙情况根本没有实现，原本在大萧条中还能勉强生存的中国在《白银法案》的强力一击下陷入了严重的经济危机，不过此时，“白银集团”已经不再关心这种事了。这次“购银法案”的胜利是美国“白银集团”最后的狂欢。随着中国经济的不断恶化，南京国民政府最终选择了法币改革，彻底放弃银本位制度；而安然度过了自己第一个任期的罗斯福也稳稳地握住了自己手中的权力，不再需要向“白银集团”卑躬屈膝。据统计，1939年美国的全部银矿从业者加到一起也不过五千余人，然而就是这样的一个小群体，却通过“白银法案”和其他一系列政策从政府手中“勒索”走了近15亿美元！不过无论如何，属于白银的时代，彻底过去了。三、商品白银：另一种疯狂20世纪30年代美国“白银集团”的努力最终导致了世界上硕果仅存的银本位国家——中国再也无法维持自己的货币制度，被迫进行了法币改革。从此，白银彻底从一种货币变成了一种商品。作为一种商品，白银的导电性与导热性在金属单质中首屈一指，因此它很快就在战争中重新找到了自己的用途：珍珠港事件之后美国向德意日法西斯宣战，黄铜作为重要的工业原料，很快就陷入了供不应求的状况之中。危机中的人们想起了被高价收购的白银，1942年4月7日，美国战争生产委员会主席唐纳德·纳尔逊宣布，数万吨白银将被政府借予国防工厂使用。纳尔逊并没有向民众披露这些白银的具体用途——最终超过1.2万吨的白银被用于曼哈顿计划，美国人用这种银白色的金属充当电磁离心机中的线圈，从而获得了传统手段所无法比拟的巨大磁力，制造出了原子弹。这可能是人类工业史上最大规模的单一用银工程，此后战争结束，白银重新成为了一种普通的大宗商品。工业上虽然会用到这种延展性、导电性与导热性都极佳的金属，但它昂贵的价格却限制了它的用途。今天电气领域中的白银通常被用于断路器、开关和其他关键元器件上，几乎没有人会选择用白银来做导线。因此国际银价在二战后始终波澜不惊，跟石油这样的工业新贵比起来，白银在大宗商品贸易中始终不瘟不火，泛善可陈。然而到了七十年代，邦克·亨特盯上了白银。邦克·亨特是20世纪60年代时世界上最富有的人之一，亨特家族的普莱西德石油公司是当时世界上最大的石油公司之一。然而1973年6月，卡扎菲突然宣布了将邦克·亨特石油公司在利比亚的资产国有化的消息，让这位顶级富豪遭受重创。此后他一直对“不受外国和国内政府不当行为影响”的财富情有独钟，而他瞄准的，正是白银。邦克·亨特认为，白银在工业上有着广泛的用途，而其价值长期以来被人低估，大量银矿的关闭使得工业需求与新出产的白银之间存在缺口，这意味着白银具有良好的升值空间，能够成为理想的财富储藏对象。在这个信念的支持下，他陆续购买了数以万盎司计的白银，并将其储藏在自家的农场里。不过很快，他就敏锐地发现市面上流通的白银期货数量有限，因此能够成为一个理想的被操控对象，于是他找到了自己的兄弟，赫伯特·亨特，两人决定联起手来，玩一票大的。从1973年开始，亨特兄弟陆续购入了几千万盎司的白银。整个白银市场如预料的那般被他们揽入了怀中。1973年11月，纽约交易所的白银期货价格是2.8美元/盎司，到了12月，就涨到了3.04美元/盎司，然而亨特兄弟还不知足，他们希望能将白银推上巅峰。于是人类历史上最漫长的一次白银牛市开始了，从1973年到1979年，亨特兄弟吃下了约两亿盎司的白银，在他们的刻意操纵下，白银价格一路走高，在1979年底达到了19美元／盎司的惊人水平。然而这两兄弟还不知足，他们疯狂贷款，继续在市场上吃进白银，硬是在1980年初将白银推上了50美元/盎司的历史最高点。整个市场开始变得癫狂了，美国各地开始出现了一系列诡异的入室盗窃案件：胆大包天的窃贼撬开门锁，然后来到餐厅，将家里的银质餐具一扫而空；品行不端的青少年将目光投向了自家的银制刀叉，把它们悄悄从家里带出去高价卖掉；人们疯狂地搜刮着自己家中的银器，一些有着几百年历史的古董正被毫不留情地熔掉又重铸成银条！不断走高的银价甚至使得沉寂多年的国际白银走私卷土重来——无数印度人正摘下自己身上的银饰，然后它们熔化后藏到货物里送往美国！过去几百年中，难以计数的白银在日常流通中被沉淀了下来，根据后来专家的保守估计，仅在美国，就有超过25亿盎司的各种银制品存于民间。数量如此庞大的白银一旦重新出现在流通领域，足以粉碎一切阻挡它们的人或事物。因此在1980年年初，亨特兄弟的投机行为开始与天量的现货白银互相对撞，纽交所的白银价格波动有时甚至能达到30%，大家被这种完全丧失理性的行情震惊得目瞪口呆，一些生性谨慎的投资商甚至完全抛弃了白银交易。最后交易所决定不再坐以待毙，他们要修改现有规则，制止这场闹剧。1980年1月21日，纽交所宣布白银期货进入“紧急状态”，并“限制所有交割月份的纽约商品交易所白银交易仅限于清算”；芝加哥期货交易所紧随其后，在1月22日宣布了自己的清算方案，于是白银价格应声大跌，然后亨特兄弟忽然发现了问题的关键：自己没有钱了！由于在前期吃进白银时消耗了大量资金，又没有趁着白银高点出货，因此亨特兄弟手上的流动资金早已告罄。更糟糕的是前段时间交易委员会刚刚宣布了新的保证金规则，将白银合约的保证金一下子提高了六倍！因此在白银快速下跌时，亨特兄弟不得不通过借贷的方式来追加保证金，然而华尔街却已经对亨特兄弟失去了信心，就在亨特兄弟四处筹款的当口，之前借款给他们的经纪商却在要求强行平仓！而这一举动无疑又加速了白银的崩盘。不过搞笑的地方在于，此时亨特兄弟手中依然握着超过6000万盎司的白银，还欠着银行数亿美元的债务，如此天量的资产一旦被抛售的话，必然将导致一系列不可预测的结果，甚至可能引发系统性金融风险。因此最后政府不得不出面兜底，向亨特兄弟发放了11亿美元的长期贷款以避免市场的崩溃。亨特兄弟原本能够借助这个难得的机会东山再起，然而祸不单行，从1981年起国际油价连续五年下跌，1986年更是跌破了10美元/桶的大关，因此最后亨特兄弟还是没能逃过破产的噩运。亨特兄弟的白银投机操纵案是历史上最后一次大规模的白银投机事件，此后，白银长期保持在了一个较为平稳的价格区间上，只有当国际形势发生动荡时，白银才会与黄金一起，成为资本的避险投资渠道，他们所留下的50美元/盎司的白银历史最高价位至今都没有被突破。在经历了数百年的曲折变迁之后，白银最终找到了属于自己的归宿——一种工业原料、一种避险资产，一种闪亮的、银白色的、质地柔软的金属。另关于金本位制与现代外汇体系形成的原理，可见此文：编辑于 2022-09-08 16:29赞同 1982106 条评论分享收藏喜欢

为什么看好白银，聊一聊白银未来的上升空间 - 知乎

为什么看好白银，聊一聊白银未来的上升空间 - 知乎切换模式写文章登录/注册为什么看好白银，聊一聊白银未来的上升空间期点汇来源：网络对于白银，有着金融以及工业双属性的它时常却被黄金夺目的光芒下所覆盖。随着工业用途的不断扩展，以及全球货币体系的改变。白银在多年前就丧失了货币职能，其传承了四千多年的金融属性正逐渐褪去。但是，储量有限而不断被工业消耗的白银，相信随着时间的流逝，未来的散发的光彩值得期待。一、古老的历史我国早在公元前二十三世纪，即距今四千多年前便发现了银。黄金最早在商代就已经作为货币，战国时期更多地用黄金论价。白银则始于西汉，到宋代时成为主要的币材。到了元代，银本位制得到进一步强化，政府把白银作为一种主要货币，“银锭”“元宝”出现。到明清，银本位制不断巩固加强，银币在明朝成为正式货币，元宝、碎银和银元成为清朝法定货币，白银在明清王朝的经济发展中的作用至关重要。一直到1935年中国国民政府宣布发行法币、取消银本位，白银作为货币的使用才受到限制，但银元在民间一直流通到1949年。国外的白银出现在公元前千年前后，金的出现要更早一些，但与白银相比，直到18~19世纪，金才在西欧货币中占据主要地位，20世纪初，世界主要工业化国家中，币材由黄金垄断。直到如今，白银几乎退出了金融市场的舞台。但是依旧受人们偏爱，尤其是印度市场，每年都会进口价值四千到三亿盎司不等的白银。该国货币卢比（rupee）一词中的“Rup”在梵语中就是白银的意思。而在工业市场，白银的用途不断被人们发掘。现阶段已经涉入到方方面面。白银被垄断的黑历史来源：世界白银协会看到白银的价格走势，是否有些好奇1980年接近120美元每盎司的价格是如何产生的？这就要说说当时著名的亨特家族。对这段历史感兴趣的朋友，可以滑动下方的文字阅览向上滑动阅览在20世纪70年代的美国，提起亨特家族，几乎是无人不知、无人不晓。当时,整个家族堪称世界上最富有的家族之一。作为老亨特最有商业头脑的儿子，尼尔森曾担任“亨特钻探与采矿公司"的董事长，负责在世界各地开采新的石油资源。此外他还有着带有赌博色彩的爱好——赛马。二十几年的努力后他的赛马事业获得了不小的成功，之后他将自己的激情投向了更具有赌博色彩的事业——期货。最初在投机大豆期货市场获利颇丰之后。1973年，尼尔森将大部分精力放在了白银市场。开始在中东购买白银现货，同时在纽约和芝加哥的期货市场上买进白银期货。到年底的时候，亨特家族已经购买了价值2000万美元的白银现货，并以每盎司2.9美元的成本买进了3500万盎司的白银期货，从而成为全世界最大的白银持有者。让他们得意的是，市场上很快出现了白银严重短缺的局面。由于白银生产商无法立即扩大产量，导致白银价格进一步攀升。许多投机商眼看有利可图，也纷纷跟进白银期货市场，仅仅两个月时间，就把白银价格炒高至每盎司6.7美元，涨幅接近130%。为了进一步扩大对白银市场的控制，亨特家族决定拉拢外来的战略投资家。尼尔森把目光投向中东，与富得流油的沙特王室开始接洽。他大肆鼓吹白银的投资价值和自己操纵市场的能力，结果还真获得了来自沙特的大笔资金支持。1976年夏天，白银价格涨到每盎司4.3美元。随着时间的推移，亨特家族囤积的白银已达到了惊人的数字，而且买进的规模也越来越大。到70年代末，尼尔森直接控制的白银现货就过亿盎司，足以让任何一个国家的中央银行颤抖。与此同时，由于黄金价格飞涨，白银价格也随之涨到每盎司11美元。经过六年的囤积，亨特终于决定将手中的牌打出。1979年夏天，尼尔森通过其控制的“国际金属投资公司”，向纽约和芝加哥的期货交易所下达了累计4000万盎司的买入指令。”国际金属投资公司”实际上只有两组股东，一组是亨特家族，另一组则是沙特的王子和巨富。经过调查，社会各界很快都知道了是亨特家族在炒卖白银，但白银价格反而继续飞涨。许多小投机者也盲目涌进市场，又把白银价格推向更高，10美元，20美元，30美元，到1979年底，竟-举突破40美元。而此时，亨特家族已操纵了纽约商品交易所53%的白银期货合约和芝加哥交易所69%的白银期货合约，总攻掌握着1.2亿盎司的现货和5000万盎司的期货，这还不包括那些沙特投资者以个人名义持有的白银。而当时，在尼斯森-口气买入4000万蛊司前，全球白银交易量也不过每年2000万盎司。然而，正所谓众怒难犯，金融圈其他的重量级人物也不是好惹的，他们决定采取措施教训教训不可一世的亨特家族。芝加哥交易委员会最大的谷物交易商愤怒地宣称:“我们宁愿让白银市场倒闭，也不愿意看到它被垄断。“而珠宝界巨头蒂芙尼公司则在《纽约时报》上破口大骂:“我们认为囤积好几十亿美元白银的人时丧尽天良的。于是乎交易所规定：禁止白银买入。准确说，1980年1月21日，商品交易所宣布支受理清算订单。不能买进，只能卖出。市场很快对此作出了反映。禁止买入以后，白银价格直线下降。消息公布的第二天，白银价格就跌到了34美元。此时此刻，美国大众也意识到了白银价格的奇高无比，急着出售家里的任何含银物件，银币，银质餐具，都拿出来卖。这对亨特家族来说，无疑是火上浇油。据报道，大约1600万盎司的银币和600万盎司的银废料涌入白银市场，导致了白银价格更快下跌。白银市场上，价格从天天涨停，仿佛是一夜之间变成了天天跌停。在这个时候，亨特家族如果及时转向，也及时卖出一部分白银套现，损失可能不会像后来实际情况那么惨烈。亨特家族咬紧牙关，坚决不服软。尽管依然每天表现的相对自信，坚持认为白银价格下跌只是暂时的，迟早还是要涨上去的。亨特家族继续接受白银现货，甚至买入更多期货合同。遗憾的是，白银市场的下跌，并没有因为巴克的强硬而停止下跌。到1980年3月14日，已经跌到了21美元。游戏的终结1980年3月25号，亨特家族被通知需要追加1.35亿美元的保证金。亨特家族明确拒绝了。亨特家族持有的白银开始出售。消息传开来，贵金属市场全面恐慌。白银价格的下跌，也引起了股票市场的恐慌。道琼斯指数一天之内下跌了15%，这一天被称为“白银星期四”。随着时间继续，白银价格继续下跌，损失异常惨烈，白银价格已经跌到了每盎司不足11美元，比两个月前下跌了80%。1980年1月17日，亨特家族持有白银价值45亿美元，其中35亿美元是纯利润。到了“白银星期四”收市以后，形势出现了逆转，亨特家族只剩下价值15亿美元的白银，高达25亿美元的负债。更难过的是，亨特家族还是需要追加1亿美元的保证金。在美联储主席的斡旋之下，亨特家族与英格尔哈德公司达成协议：850万盎司白银加上几个家族油田20%的控制权交给英格尔哈德公司，抵偿6.65亿美元白银现货欠款。同时，亨特家族马上又向各大银行介入11亿美元，以还债。20世纪80年代，亨特家族是一个不利的年代。得克萨斯州的房地产贬值，原油价格从1985年下半年的每桶32美元跌到了1986年的每桶10美元。亨特家族的资产和负债，分别是14.8亿美元和24.3亿美元，从世纪上最富有的家族，变成了负债最多的家族。亨特家族在1988年递交了破产申请。所有尘埃落定后，亨特家族仅剩下几百万美元的资产，还有一张9000万美元的税务局欠费账单，需要在15年内支付完成。这是得克萨斯州有史以来最大的一桩个人破产案。成也赌，败也赌。二、全球储量及供给1.储量如果你在百度的搜索框中输入“白银的全球储量”然后按下Enter；会跳出以下信息。1.世界银矿山储量及分布情况2005年世界银储量和储量基础分别为27万t和57万t,储量可保证生产28年。从世界分布情况看,波兰、中国、美国、墨西哥、秘鲁、澳大利亚、加拿大和智利等国的储量占到世界总储量和储量基础的80%...按照上面的数据推算，现在是2020年。还有13年白银就开采完了？注意的是储量数据是会随着探测范围的扩大而增加的，而且白银多是伴生矿，其生产主要是其他矿的副产品。根据全球白银供需市场发展研究报告（白皮书）显示截至2017年，全球白银储量为53万吨，主要分布在秘鲁、澳大利亚、波兰、中国和墨西哥等地，集中度较高。（说不定十年后的数据又是一个惊喜）储量前8名的国家占有着全球80%的储量，储量前三的国家占据全球50%的储量，其中秘鲁、澳大利亚和波兰的储量分布为9.3万吨、8.9万吨和8.9万吨，全球占比分别为18%、17%、17%。来源：世界白银协会根据世界白银协会发布的《2019年世界白银调查报告》称。估计不同于开采黄金的低消耗，开采的白银(272亿盎司)中约有一半已被消耗、销毁或丢弃。全球当前可开采白银仅剩余约28亿盎司（价值462亿美元，这里应该是原生矿）。2.供给端现状对于储量数据的参考意义可能并不准确，但是结合产量数据，依然可以推测出一个偏多的结果。全球银矿产量连续第四年下降，2018年下降2%，至8.557亿盎司（约2.43万吨）。2011-2018 年，白银供应量年均增速为-1%，年均复合增速为-0.84%。白银供给主要包括矿产银、再生银、官方销银和生产者套保等，2018 年全球白银供给量约为 10.04 亿盎司，同比下滑 2.75%，其中矿产银 8.56 亿盎司、再生银 1.51 亿盎司，分别占比为 85.2%和 15.1%。来源：世界白银协会2.库存现状较高的库存或许是限制白银价格涨幅的一个因素。我在知乎上面找到的一条回答是这样的。于是网上搜了下，相关的内容还不少。1.白银市场被摩根大通等大型投行操控了，并且由于摩根大通持有大量白银，他可以肆意压低白银价格然后进一步持有更多的白银。这样的报道可以去网上搜得到，并且肯定不是空穴来风。来源：GMFS同样是操纵白银市场，但是这次的主力换成了空头。想一想疫情期间白银价格连续跌停，还真是有些不寒而栗。不过仔细想一想，屯这么多货最终还是要上涨才能获利不是。三、全球需求现状1.非工业需求截至2017年，白银的工艺饰品需求占白银总需求的41%，其中银器占比14%，银币、银条占比36%，珠宝占比50%。来源：GMFS2012-2017年非工业需求增速相对稳定复合增速在1.4%左右，珠宝及银器是非工业需求主要增长点。珠宝年均复合增速2.2%，增速较为稳定；银器年均复合增速达5.9%，需求增速相对较高；银币与银条年均复合增速-1.1%，呈下滑趋势。主要系美国与印度两大市场需求的下滑。2.工业需求比较而言，白银的工业需求早已经超过了非工业需求。2018年白银工业需求占比达到了近60%。且白银在工业领域的用途十分广泛，涉及到光伏、电子产品、医学、摄影、环氧乙烷、电子、电池以及其他工业。其中主要需求为电子电气和光伏。来源：GMFS2018年全球白银需求创下三年新高，超过10亿盎司，较2017年增长4%。白银制造需求依旧居于高位。太阳能电池板的白银需求已连续6年上升，预计2019年将创下新的纪录。（这里也要考虑到原料替代可能）来源：世界白银协会四、金银比对于金银比，这个如果有关注贵金属的朋友相信已经屡见不鲜了。比值突破了历史新高，再次见证历史。来源：Wind 兴业证券经济与金融研究院整理1973年6月29日金银比达到第1周期极值点44，当时正值越南战争时期；1991年2月12日金银比达到第2周期极值点100，当时正值海湾战争时期；2008年10月10日金银比达到第3周期极值点85，当时正值全球金融危机时期；2020年3月19日金银比达到第4周期极值点124，当时正值全球金融危机时期。对于金银比，这里还有额外的分析。其中金银比与通货膨胀有一定的相关。通缩越严重金银比越高，通货膨胀越严重金银比越低。原因在于，通货膨胀时。商品价格普遍上涨，而有着工业属性的白银表现就相对于黄金更加亮眼。而通缩背景下则相反。近期我在看盘时就经常发现，白银与原油有了较强的相关性。原油价格突然拉升时候。白银往往也会拉升。回顾三月份原油暴跌，白银的表现也可以发现。想一想美国以及欧盟等国家为了应对疫情印了多少钞票，尤其是美国直接发钱到民众手中，其数量令人咋舌。疫情结束后这些热钱会涌向何方？伊朗货币崩盘，兑美元贬值近60%，国内面临剧烈的通胀。而拥有全球储备货币发行权的美国仿佛再次通过货币将国内的危机转嫁给他国。但是这出戏还能唱多久？文章内容数据均根据公开资料整理，仅供学习交流，不构成任何投资建议，投资有风险，入市需谨慎，望理解。与你分享期货市场资讯及分析师研报观点；还有作者的投资策略整理发表。怎么看这篇文章，一点“再看”、二回头仔细看、三转发好友发布于 2020-11-27 14:28白银现货白银期货赞同 571 条评论分享喜欢收藏申请

白银连续5年过剩，价格涨了4年，反常情况下的思考 - 知乎

白银连续5年过剩，价格涨了4年，反常情况下的思考 - 知乎首发于金银逻辑思维切换模式写文章登录/注册白银连续5年过剩，价格涨了4年，反常情况下的思考老罗黄金圈白银自2016年以来供需连续过剩5年，价格在过去五年中涨了四年，形成明显的供需与价格背离，如何理解这点？对金银交易又会有哪些提示意义，先看一张图从上图可以明显看出白银连续五年产量维持在需求上方，按商品供需理论白银价格这五年会持续承压才对，但真实情况是白银价格从2016年最低点13.63美元上涨到了2020年末的26.52美元，价格近似翻倍（下图为年线图）。过剩的白银都跑哪去了？白银全球需求量前两大的国家分别是美国，中国，自2016年来Comex 库存从18.3亿盎司上扬到39.7亿盎司（下图），上海期货交易所库存从233吨上扬到244吨（中间一度最高突破800吨后转为社会库存），数据明确了过剩的白银转为交易所库存，社会库存，且很大过剩量被沉淀下来，这就能解释过剩的白银不仅没有形成价格压力，反而改变了供需结构促使了价格上行。那么这些库存什么时候会给予白银价格形成阻力，comex 库存最高出现在2021年2月4日39.8亿盎司后持续减少，这个时间也是白银八年来首次突破30美元盎司的后两天，有趣的是2021年2月2日上海期货交易所的库存也达到阶段高点288吨，后对应也是持续下降。通过以上分析两点值得注意，一在供应相对平衡下白银金融属性部分对价格的影响非常大，二白银价格在20下方的买盘意愿强且是长期，30上方存在不小压力。发布于 2021-04-23 13:02白银纸白银石油赞同添加评论分享喜欢收藏申请转载文章被以下专栏收录金银逻辑思维进修投资哲学，学习分

白银的牛市，会超乎所有人的想象！ - 知乎

白银的牛市，会超乎所有人的想象！ - 知乎切换模式写文章登录/注册白银的牛市，会超乎所有人的想象！口袋君更多内容请下载【口袋贵金属】app今天，黄金一骑绝尘直接打破了有史以来1921的高位，从开盘一路暴涨1.8%，现报1934美元其实对于这个价格一点也不意外，之前我们也分析了很多关于黄金的文章，牛市已是注定，接下来就看黄金能不能在再创下更高的记录所以这篇文章，我们来说说白银一上来直接历史课！历次白银上涨对比回顾1972年至今的白银4次暴涨走势，暴涨时间有长有短，有粗有细，短的一年不到，长的达5年。1972年-1974年：1971年布雷顿森林体系瓦解，第二年白银开始上涨，最终涨了280%左右，这涨幅居然是最少的一次，持续2年时间。1978年-1980年：这就是著名的亨特兄弟操控白银的事件，短短两年，涨了600%，没有什么比这个更牛逼了。2003年-2008年：持续时间长，上涨速度慢，最高上涨了350%，是著名的白银慢牛行情。2008年-2011年：金融危机后白银的暴涨，最高上涨了400%，3年时间创出了人类历史高点，至今未破。我横看竖看上看下看，没有低于100%的涨幅，那么这一次白银牛市，目前涨了多少？仔细看图，那根又黑又细又短的就是这一次，目前涨了50%左右，你觉得白银的潜力大吗？你觉得白银位置高吗？你觉得白银涨完了吗？这一次的白银上涨，跟2008年的有点类似，如果考虑到摩根的持仓，我更觉得像1978年的那一次……40年后的今天，是否能再创奇迹？历史不会简单的重复，却会惊人的相似！季节性图见下图，这是白银的季节性图，绿色为上涨，红色为下跌，从近15年的数据来看，1月和7月上涨的概率最大，3月下跌概率最大。我们着重看下2010年-2011年的白银走势，牛市冲刺阶段，连续输出，中途只有一个月是下跌的，而且幅度相比其他月份，并不大，直到出现单月暴跌超过19%，才开始拐头再看1978-1980的上涨，1979年的12个月里，有10个月在上涨，幅度不断变大，出现2次单月上涨超过60%的走势。最后看下1972-1974的上涨，这个牛市中涨跌交错，连续上涨后接暴跌，之后再接连续上涨，这也许就是为啥这个牛市涨幅最小的原因吧！结论：白银的牛市大概率是连续上涨的牛市，并不容易出现大家所期待的月线回调！白银的大牛市里，连续上涨的月份越多，上涨的幅度越大，涨跌交错的牛市，幅度不会超预期。白银连续上涨的幅度和速度只会越来越快，一切的横盘只是为了更好的上涨！月线图的秘密小条最擅长的就是发现别人看不到的东西，比如躲在阴井盖下偷窥，比如看着A股做白银，比如看着恐慌指数做金银比这些都是常人看来非常奇葩的想法，那么这次我带来一个更奇葩的想法，见图：这在月线周期，美元指数和黄金的叠加图形，注意了，每次美元指数和黄金的交合，都会孕育一波大行情，并且至少持续6个月，参考2010年6月那次交合，持续了15个月的上涨，再看看2020年的交合，目前才第二个月，多的我不说，少的至少还要涨4个月，就是这么奇葩！我翻译下，如果你现在手里持有低于本月最低点的单子，也许就是未来4个月的最低点。白银也有这个规律，见下图虽然从数据统计来看，白银没有黄金那么持久，最短3个月就走完，但是白银可以在更短的时间内走出更大的幅度，更要命的是，白银和美元指数居然还没开始交合，未来上方的空间足以让黄金叫爸爸！用来收割的技术面分析有一个阴谋论分享给大家：市面上的技术面分析，都是用来收割的！举个例子，上面的4次白银暴涨，你仔细去看那段时间的K线走势，你会看到无数个死叉暴涨，顶背离暴涨，超买暴涨，MACD形同虚设，RSI瘫痪在床，KDJ躲在角落哭泣……一夜之间，你仿佛看不懂盘面，她变成了最熟悉的陌生人。你会欣赏到这样的画面：死叉了，干空！背离了，干空！超买了，干空！不可能只涨不跌，干空！我就不信他不跌，干空！涨这么高了还能涨，干空！被套了不舍得割肉，干空！别问我为什么，我就是要，干空！干空！干空！干……空……就这样，你再也听不到他们的声音了！这就是被技术分析收割的全过程！你以为掌握了盘面的规律，却不知道这是200年前别人给你下的套！金融市场一切的收割，都是认知的收割！我并不反对看技术面，只是觉得这是个辅助工具而已，牛市里的技术面看空信号，务必谨慎，牛市里的看多信号，且做且即珍惜！那么我来分享下技术面分析中我看到的东西我认为在技术分析中，出现概率低，好几年才会出现一次的信号，更值得珍惜。比如见下图：在2003年出现的一次均线交叉，带来了上面第三次(2003-2008)和第四次(2008-2011)的两波牛市，累计750%的涨幅，那么现在，这两根线又交叉了，各位客官觉得这次涨幅是多少？这是小条看的一个技术面，供大家参考！近期市场中隐藏的小秘密：供应问题全球出现多个白银矿区停工的消息，世界最大的墨西哥银矿产量萎缩17%，上周世界第二大白银矿区停工，一系列的停产和减产，让全球白银今年的产量下降7%，这可是最近几十年里难得一遇的事情。欧美人为地球操碎了心欧洲开始疯狂补贴新能源汽车，德国补贴每一辆新能源汽车9000欧元，欧洲各国火力全开，新能源汽车就像掌上明珠的夜明珠，托塔李天王手里的那座塔一样，闪闪发光，这个光从何而来？白银！这些新能源汽车都需要用到白银，你觉得白银未来的工业属性是爆发呢？还是爆发呢？还是爆发呢？这还没完，欧洲继续推清洁能源，何为清洁能源？比如太阳能，要知道太阳能电池板为啥闪闪发光，这个光从何而来？又是白银！还没完，请看图：：看谁？：拜登呀！：请仔细看拜登的头发！：怎么了？：仔细看！：好像跟其他三个人不太一样：被你发现了拜登提出2035年电力行业0碳排放，0排放什么意思？就是清洁能源，又是太阳能！我告诉你，拜登的头发为啥跟其他三个人不一样？因为那不是头发，是白银，拜登是个秃顶，他的假发是用白银做的，所以才不一样！只要总统大选有利于拜登，就会利多白银，你以为理由是他当选了要搞太阳能，我告诉你，原因是：拜登是连头发都在做多的白银的真正的卖银团伙首脑！末日博士的预言卢比奥开始预言了：市场初期的避险需求更强，黄金先涨，当黄金涨够了，赚钱了，他们就会寻找下一个黄金，当市场上开始觉得黄金太贵了的时候，出门左拐白银。印度是一批黑马印度是黄金和白银的实物需求大国，在疫情的影响下，金银进口量暴跌，等待印度疫情稳定后，未来必然是报复性消费，尤其是宗教相关密切的金银。前任的提醒耶伦和伯南克公开赞赏美联储在这次危机中应对合理，并提醒美联储使用YCC，俗称收益率曲线控制，那么本周的美联储会议上大概率会讨论YCC这个工具，就鲍威尔的个性，一定不会马上拒绝，毕竟这不像负利率那么没底线，这个玩意儿，对金银的影响，大概就是C4对于CS中的威力……前任提醒鲍威尔给金银吃威哥，他会愿意吗？边上的拜登，头发仿佛越来越发光……-------------------待续没有无缘无故的成功，只有在你看不见的地方努力！发布于 2020-07-27 17:27白银白银投资纸白银赞同 12334 条评论分享喜欢收藏申请

如何看待白银爆涨，为什么？ - 知乎

如何看待白银爆涨，为什么？ - 知乎首页知乎知学堂发现等你来答切换模式登录/注册白银纸白银白银投资如何看待白银爆涨，为什么？白银价格暴涨而美元的下跌及避险需求的上升，推动国际黄金和白银价格不断攀升。隔夜COMEX黄金价格疯涨，短短10多分钟爆拉逾21美元，最高至1866.…显示全部关注者15被浏览14,446关注问题写回答邀请回答好问题 1添加评论分享8 个回答默认排序老罗黄金圈关注白银单日上涨5%，四天涨幅接近10%，写这篇文章时候白银周K线涨幅为8.5%，上一个周线涨幅超过8%是在2020年11月06日那周，开盘23.7美元，收盘25.61美元，今天白银期货登上涨幅榜第一，资金流入榜第一。白银今天表现即在预期之中，又在预期之外，预期之中是白银资管商净多头分位跌入历史新低，出现一波快速上拉脱离成本区是判断将会发生的，这两者逻辑怎么联系起来，资管商净多头分位创下历史新低和价格拉升有什么关系？为了方便粉丝理解，把多空看成是两个杯子，一个是空头杯子，一个是多头杯子，当前资管商净空头杯子水都满的快溢出来了，而多头杯子水都见底了，这时候有人问，哪个杯子更能装水，答案一定是清晰的。当前白银问题是，未来资管商增多空间更大还是增空空间更大，显然这个答案是很明显的。基于白银资管商净多头分位占比历史新低，并预期白银将出现一波拉升，白银多头在18-19美元之间我放弃参与任何价差，生怕丢失好价位持仓，其二基于这个拉升预期逻辑，白银从18.3回升至20美元，多头仓位一直保持在正常值0-20%之间上限20%。说了预期之内，预期之外是白银四小时连续十连阳，在今天商品指数整体冲高回落背景下出现，过于亮眼，强势超预期。白银中期两个观点一直坚持，白银价值被低估，正常估值在30美元偏上，这点基于白银具有金融属性的购买力理论，其二白银今明两年供需并不平衡，需求增长大于供应增长。白银从供需方面具有比黄金更大的后劲。（观点仅供参考）喜欢作者的观点逻辑分析，点赞！加关注！发布于 2022-07-29 14:54赞同 2添加评论分享收藏喜欢收起自由的风股票投资者关注因为之前白银一直被低估，现在所有分析文章里说的情况大部分之前几个月一直存在。现在暴涨是因为投机资金注意到这个洼地所以就开始补涨了。白银之所以前几年供大于求，就是因为价格走低没人买，就只剩工业需求了。一旦价格回升，投资保值货币属性之类的需求就会冒出来，进一步推涨价格。发布于 2020-07-23 20:05赞同5 条评论分享收藏喜欢

如何看待近期白银价格飙升，涨幅达到 16% ？都有哪些原因？ - 知乎

如何看待近期白银价格飙升，涨幅达到 16% ？都有哪些原因？ - 知乎首页知乎知学堂发现等你来答切换模式登录/注册白银个人投资黄金投资热点话题贵金属交易如何看待近期白银价格飙升，涨幅达到 16% ？都有哪些原因？财新网已认证账号今年以来，国内白银价格震荡上行，截至12月1日，现货白银每千克价格为6188元，较年初上涨了869元，涨幅达到了16%。显示全部关注者10被浏览3,811关注问题写回答邀请回答好问题添加评论分享8 个回答默认排序常安唯其荒谬我才信仰关注白银的上涨，炒作和投机性质太强了。当下很多市场的投机性是比较强的。今年由于蔬菜果蔬领域，肉类领域，供给端都非常大；哪怕是葱姜蒜这些题材都不好进行炒作。炒作得多一些的，就是中药。当然，黄金白银的炒作也少不了。国内炒作其实相对简单，有一部分群体开始炒作，就一定能够炒得起来的。黄金白银又和中药不同；只要不断的鼓吹通胀，鼓吹信贷膨胀，债务问题，并且不断的强调保值，贵金属的保值性。是可以把黄金白银的价格短期推高的。但另一方面，黄金和白银的流动性其实很强，相应的炒作或者投机；赌博的性质更大。世上永远不缺亡命赌徒；在这波市场行情下，必然有不怕死的加杠杆做期货，火中取栗。实际上就和搞比特币差相仿佛。这种刀口舔血的投机行为，以及由此产生的舆论，也是作为顶层流动性充裕的一种体现。当下经济，一定程度上陷入流动性陷阱，是指的进入到实际的投资消费领域的，实体的投资的流动性缺乏。但顶层手中的存款过度的充裕。这种局面下，在一些领域内做一些分散投资，或者在某些领域内，做一点押注赌博，都是非常自然的事情。如果普通人在这个时候，也跟风买进。实际上就相当于在澳门赌场，看着大佬打牌的时候，在旁边跟注。但普通人需要考虑，自己是不是有足够的赌注跟，是不是输得起。另一方面，也要考虑，自己是不是足够的闲，愿意泡在这个赌场里面。有这个功夫，陪陪家人孩子是不是更合适。最为重要的，投资不能有赌性。即使跟风，小赌怡情，也一定要控制自己的押注，确保足够的安全。白银曾经作为货币，但在当下，白银已经进入寻常百姓家。更多的消耗是直接作为金属使用，强调的是化工，冶炼，器材，装饰方面的使用价值。白银的价格，实际上与工业化，与产能关系更大。且银矿实际上量非常大。完全谈不上是什么“贵金属”。如果选择炒作白银，那么白银的价格回归，会比黄金要快得多。供给端足够充分，要炒作真的很难。几百块的银饰品，完全没有价值储藏功能。发布于 2023-12-04 22:28赞同 3添加评论分享收藏喜欢收起深空坚守原创理念，反抗AI暴政关注虽说金银天然是货币，在美元霸权没落的当下，硬通货紧缺，市场对白银的需求上升是正常的。然而，白银不只有金融属性，它还是重要的导体材料，所以它的价格暴涨也会严重拖累电子行业的发展，是非常重要的战略资源，不是可以给普通人随便炒的玩意。在小白们想入局之前，我们应该给他们基本的科普，让他们开开眼界。与股票不同，大宗是基本维持在可控范围内的，绝对不会出现像美股那样一边倒的行情，因为工厂是需要这些资源材料来开工的，而一旦价格离谱了，工厂就得倒闭，供需平衡也会跟着被打破，行情也会逆转。所谓在可控范围内，就是指同时存在可互相抵销的利多与利空信息，市场基本处于供需平衡，很难出现逼仓行情。就白银本身来举例，虽然现在有硬通货需求增长这个利多信息，但产能并未完全释放，再加上库存尚未见底，随时可以在远期释放产能，以及在短期用现货来对冲价格，所以实际供需平衡尚未被打破，价格仍会在稳定区间内波动，暂时不会出现爆仓的情况。只要没有爆仓，市场是不会出现一边倒行情的，投资者的策略仍应该是逢顶做空，逢底抄底，千万不要追涨杀跌，否则就是当韭菜的命。一旦出现大爆仓，供需平衡被打破，信息面才能做实，投资者这时候才能去信网络上的分析。但是，大宗市场并非只有供需，地缘政治与国家保护政策也是干扰价格波动的重要因素，例如说通过发布出口禁令，产地价格会大幅下降，而依赖于进口的市场会出现价格暴涨，不同地区的价格分化会明显加剧，直到禁令解除，跨区域性的价格差才会逐渐收缩。另外，一些国家是有战略资源储备的，通过调节储备也能干预市场价格，所以大宗行情是存在明显国家操控性的。游资的力量就是再大，也不可能与以国家为成员的国际组织掰手腕，所以用股票的那套策略去玩大宗是很难赚钱的。回到题主的问题上来，白银是否适合投资，这个答案既是适合也是不适合。所谓适合，就是因为白银这个投资品都已经玩了这么多年了，什么时候介入都是合适的，没什么大的理由能说不合适。所谓不适合，就是越多人参与到大宗上来，就得对应产生越多的库存，这也是与股票最不同的地方，因为囤货是会囤死的，参与的人越多，库存积累就越快，波动性也就越大，越难以控制，自然对于新手的友好度也会下降，新手更容易成为被割的韭菜。发布于 2023-12-04 15:12赞同 7添加评论分享收藏喜欢

白银市场，一场围绕经济衰退和美元涨跌的博弈_澎湃号·湃客_澎湃新闻-The Paper

，一场围绕经济衰退和美元涨跌的博弈_澎湃号·湃客_澎湃新闻-The Paper下载客户端登录无障碍+1白银市场，一场围绕经济衰退和美元涨跌的博弈2023-10-12 11:45来源：澎湃新闻·澎湃号·湃客字号原创戴险峰看懂经济作者|戴险峰海外宏观对冲基金经理、看懂APP专家（TA已经入驻)A.摘要我看好白银，原因有三：a.利率、美元和对经济衰退的担忧可能已见顶；b.美联储可能在2024年启动一个宽松周期；c.可以作为地缘政治风险的对冲。在此之前，我一直不看好贵金属，尤其是白银——尽管通胀率很高，但利率和美元一直是贵金属市场持续的不利因素。白银还有一个额外的问题，那就是作为一种工业金属，它会受经济衰退的影响。但我认为，利率、美元和对经济衰退的担忧可能已经达到顶峰，所以可能会逆转。即使现在不逆转，它们也应该在2024年美联储启动宽松周期时逆转。但它们现在就有可能会逆转——利率在没有明显基本没推动的情况下急剧上升了很高，所以有理由逆转。如果利率下降，美元可能会走弱。白银就可能会从利率和美元的逆转中受益。黄金也可能基于同样的原因而受益——白银只是杠杆版本的黄金。铂金可能也会受益。但铂的情况更加微妙——它会受到更多因素的影响:对经济衰退的担忧，汽车业的罢工，以及它取代钯的潜力……与铂金相比，白银可能受益于对经济衰退的担忧消退，但不会受汽车行业的动荡的影响。因此，我选择重点关注白银——白银是工业金属，所以有更多的上涨动力，但它背后的逻辑更简洁明了。地缘政治的不确定性可能为持有贵金属带来额外的好处，尽管我的分析并不依赖这个推动力。B.白银今年迄今表现不佳今年年初以来，白银的表现不如黄金，白银为负9%而黄金为2%。黄金表现不及股票、石油和信贷。整体而言，贵金属是2023年迄今表现最差的资产之一。C.白银价格受收益率、美元汇率以及对经济衰退的担忧推动白银表现不佳的原因是收益率何美元的上升以及对经济衰退的担忧。C1。美元上涨导致白银价格下跌白银和美元有很好的相关性，尤其是在年初。有趣的是，过去几天，白银似乎对美元走势而非收益率走势做出了反应。C2。收益率上升导致白银价格下跌实际收益率和白银价格相互关联，尤其是在今年4月至8月期间。最近几个月，白银似乎出现了更多的上行波动。过去几天，白银对美元走弱进行反应，而不是对收益率上升做反应。C3。对经济衰退的担忧压低了银价白银价格和人们对经济衰退的担忧之间的关系要微妙一些。在一些重要的转折点上这个关系可能会更加明显。D.白银的主要驱动因素可能逆转收益率、美元汇率和对经济衰退的担忧可能会见顶，然后出现逆转。不仅如此，美联储可能会在2024年启动一个宽松周期。如果主要驱动因素反转，白银和其他贵金属可能上涨。如果美联储开始降息，它可能会进一步受益。附录：黄金和白银的长期表现我还想为当前白银走势提供一些长期背景。至于长期分析，我主要关注黄金，因为它背后的推动因素更单纯一些——黄金在长期的价值就是保持购买力。黄金可以作为基准，在此基础上来分析白银。一旦我做了黄金的长期分析，我自然可以通过检查黄金/白银比率得出关于白银的结论。过去几十年，黄金的实际价格一直处于区间的高点。黄金名义价格波动很大黄金价格一直起伏不定。历史上经历了长达数十年的上升周期和下降周期。黄金实际价格——两个机制人们认为黄金会随着时间的推移保持购买力。从这个意义上说，黄金的实际价格应该是稳定的。从历史上看，情况似乎就是这样。尽管波动很大，但在1973年之前的几百年里，黄金的实际价格(名义价格/CPI水平)一直在1到3之间。1973年美国放弃金本位制后，黄金的实际价格变得更加不稳定。自1973年美国放弃金本位制以来，黄金的实际价格一直在1.5至7.6之间。1980年，也就是美国放弃金本位制七年后，该指数曾高达7.43。在1980年，美国通胀率达到14%的峰值，美元指数触底。2000年时，黄金的实际价格低至1.63。过去10年，黄金的实际价格一直处于新交易区间的高端。黄金/白银比率–- 高黄金/白银比率一直极不稳定。目前的黄金/白银比率似乎处于区间的高位。自1973年美国放弃金本位制以来，黄金/白银比率似乎一直在上升。但目前的黄金/白银比率看起来仍然很高。原标题：《白银市场，一场围绕经济衰退和美元涨跌的博弈》阅读原文特别声明本文为澎湃号作者或机构在澎湃新闻上传并发布，仅代表该作者或机构观点，不代表澎湃新闻的观点或立场，澎湃新闻仅提供信息发布平台。申请澎湃号请用电脑访问http://renzheng.thepaper.cn。+1收藏我要举报查看更多查看更多开始答题扫码下载澎湃新闻客户端Android版iPhone版iPad版关于澎湃加入澎湃联系我们广告合作法律声明隐私政策澎湃矩阵澎湃新闻微博澎湃新闻公众号澎湃新闻抖音号IP SHANGHAISIXTH TONE新闻报料报料热线: 021-962866报料邮箱: news@thepaper.cn沪ICP备14003370号沪公网安备31010602000299号互联网新闻信息服务许可证：31120170006增值电信业务经营许可证：沪B2-2017116© 2014-2024 上海东方报业有限公

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白银价格在200年历史中 70%的时间都在下跌

2021年07月28日 13:15

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　　如果总结白银200年价格历史，大概70%以上的时间里，白银价格都在下跌，只有极短期内突然性地产生爆发性的涨幅。

　　本文来源于财主家的余粮

　　很多人可能不知道，虽然白银已经不做大哥（充当货币）好多年，但在当今世界上，至少有一半以上的货币名称，均源自白银。

　　我这里要给大家展示的，是1821年到今天，以当时美元计价的白银价格情况（每年的平均价格），这时间跨度，足足有200年呢！

　　美国刚刚建国之后，就在1792年4月通过了《铸币法案》（Coinage Act），为了表明与大英帝国势不两立的态度，其中规定，北美13个殖民地不再使用英镑货币，新的统一的货币叫道勒（Dollor），这就是今天众所周知的“美元”。

　　铸币法案规定，1个美元的价值等于371.25格令（Grain）白银或24.75格令的黄金，任何人都可以携带金银到铸币厂要求铸成金币或银币，这就是金银复本位制度——所谓的复本位，就是你可以用白银当钱，也可以用黄金当钱，两者之间有固定的比率。

　　反过来说，就是白银价格固定在1.293美元/盎司，黄金价格固定在19.394美元/盎司。

　　所以，你在图表中看到，从1821年一直到1861年美国内战爆发之前，白银的价格一直都是1.292-1.293美元/盎司，没有任何变化。

　　在1834年，为了惩治那些在欧洲和美国之间进行金银套利的人，时任总统安德鲁-杰克逊，将美元的黄金标准，调整至232.2格令，这意味着黄金由19.394美元/盎司升值至20.67美元/盎司，但白银的美元价格却一直没有变化。

　　美国南北战争爆发后，林肯政府大量印刷纸币（被称为“greenback”，绿背纸）搞战争融资，这导致了黄金白银的价格同时出现跳涨，白银价格最高曾涨至3美元/盎司。但随着战争的结束，美国财政收支逐渐恢复平衡，白银的价格随之下跌，回到了1美元附近。

　　19世纪的最后25年，美国多个州都发现储量巨大的银矿，世界每年的矿产白银产量达到了此前的4倍，如此巨大的产能涌入，使得当时的西方工业国政府都纷纷对白银价值的稳定性产生了怀疑，从德国开始，法国、意大利、奥地利等一系列欧洲国家，纷纷从金银复本位，转向了金本位。

　　到了19世纪末，当时世界主要国家中，除了中国、印度和美国，基本上都采用了金本位制度。货币地位越来越弱，再加上产量暴增，1876年开始，白银的价格，相对于黄金就一路下跌，而谁也没想到的是，这一跌，就跌了65年！

　　1900年，美国也正式通过《金本位法案》，这意味着，美元体系中白银已经变成了一种商品，再也不是价格固定的货币本位标准。

　　鉴于此时的美国，工业规模位居世界第一，几乎相当于英国、德国和法国的总和，美国废弃了白银的货币地位，也就意味着，在国际上，白银已经失去其货币资格。

　　此后，虽然白银还带有一点儿贵金属的影子，每当黄金暴涨的时候，它总是会跟着来一波，但从国际社会长期的看法以及大多数人的认知而言，它就是一种普通金属。

　　1913年美联储成立，1914年第一次世界大战爆发，中央银行的成立与战争的爆发，让人们怀疑美国政府有可能直接印钞，通过贬值美元来参加战争，白银的价格缓慢回升到了1美元/盎司附近，但随着战争的结束和美国经济的稳定，白银价格再度下跌。

　　大萧条爆发重创了银价，1932年白银价格最低曾跌至不足0.25美元/盎司，连1792年规定的法定价值的1/5都不到。面对大萧条，美国罗斯福政府决定贬值美元，先是出台《紧急银行法》，宣布私人储蓄黄金“非法”，所有人的黄金都必须按照20.67美元/盎司的价格上缴给国家，私人胆敢持有黄金，十年牢狱伺候。

　　然后，1934年1月，美国国会通过《黄金储备法案》，将黄金价格从20.67美元/盎司调整为35美元/盎司，但美国人无权兑换黄金——人们刚刚上缴黄金还不到一年，他们拿到的美元纸币，就贬值了40%。

　　虽然美元贬值，但白银价格却并无起色，到了美国参加第二次世界大战前的1940年，白银的市场价格跌至不足0.35美元，这让金银价值比直接冲上100这样的高位。

　　第二次世界大战之后，全球建立起以黄金为基础、美元为核心的布雷顿森林体系，此后20多年时间里，黄金在国际上一直维持35美元/盎司的价格，白银的价格则持续维持低位。

　　从20世纪50年代末开始，美国开始持续发生通货膨胀，民众又被禁止拥有黄金，很多人便开始通过购买白银来对抗通胀，白银价格从1960年开始逐渐上升至2美元/盎司以上。

　　1971年，美国总统尼克松关闭黄金兑换窗口，对全世界违约，布雷顿森林体系崩溃。

　　1974年，为了尝试新的黄金价格管理模式，美国决定开放黄金期货市场，福特总统签署了法案，允许美国私人拥有黄金，时隔41年之后，美国人再次可以自由购买和交易黄金，而伴随着黄金价格的上涨，白银也出现大幅度的上涨，历史上首次涨至4美元/盎司以上。

　　1979年底到1980年初，亨特兄弟对白银价格的操纵，在市场上已经人尽皆知，伴随着黄金价格每天都在创下历史记录高位，白银价格也一路飞涨，最高曾经触及50美元/盎司，无论以何种标准来衡量，这都是白银价格历史上的巅峰时刻。

　　伴随着保罗-沃尔克收紧货币和信用美元价值的坚挺，亨特兄弟的白银操纵案爆仓了，白银价格迅速暴跌，然后就是持续的阴跌，到了1992年，白银的价格一度跌破3.7美元/盎司，连历史最高价50美元/盎司的1/13都不到。

　　直到中国经济崛起，商品的需求，才再次拯救了白银，白银价格从2004年开始逐渐上涨，到2011年初进入了疯狂状态，再度涨至接近50美元/盎司的水平。

　　然后，就又是一路下跌，2015年底一度跌破11美元，然后就是2016年上半年一波诱多似的上涨，银价一度涨破35美元/盎司，但接下来，又是一路下跌，到2020年3月份，银价甚至跌至11美元/盎司。

　　但在此后，几个月的连续暴涨；再然后，就是去年9月份迄今25美元附近的价格整理。

　　以上，就是白银200年价格历史，如果总结的话，大概70%以上的时间里，白银都在下跌、下跌、下跌，只有极短期内突然性地产生爆发性的涨幅。

　　不过，就和黄金一样，很多人可能想要知道，如果考虑到通货膨胀、考虑到货币增发，目前的白银价格，在历史上到底是一个什么样的水平呢？这就要用到“除权价”的概念了。

　　“除权”，是剔除该权重的影响。举例来说，以前全社会有100元，馒头1元/个；现在全社会有500元，馒头涨到2元/个——那，馒头的价格到底是涨了还是跌了？

　　看名义价格，馒头好像是涨了1倍，但如果把以前全社会的钱提升到和今天的500元一样，这意味着当时1元/个的馒头价格，其实相当于今天的5元/个，这个价格，是剔除印钞影响之后的价格，所以就叫“除权价”。

　　用除权价对比，我们会发现，馒头不仅没涨，实际上还跌了60%。我这里从两个角度出发，来评估当前的白银价格：

根据美国的官方通胀，对过去120年间的历史银价（年平均）进行除权；根据美元M2的供应量，对1968年以来的历史银价（月平均）进行除权。

　　先来看美国官方通胀率除权银价的变动（见下图）。

　　与黄金不同，白银的货币属性现在已经相当的弱，如果从普通金属的角度看待白银，用官方通胀率除权是可以接受的。有鉴于此，我列出了过去120年银价的平均值、中位数以及不同百分位的价格情况，以与当前的价格进行对比。

　　1968年1月迄今，共有642个月，采用月度美元M2数据除权月度平均银价，就可以算出1968年迄今的M2除权月度银价（见下图）。

　　布雷顿森林体系的崩溃，让人类进入到纯粹的信用货币时代，在这个时代里，信用货币总量对于一切资产的价格都影响极大，更不必说带有贵金属光环的白银——如果从附带货币属性的角度来评估白银价格所处的水平，美元M2除权银价，是个相对靠谱的指标。所以，我也列出这642个月美元M2除权银价的平均值、中位数及不同百分位的价格。

　　对比上面的两个表格，大家可以发现，从货币属性角度和从商品属性角度来看白银，会得出完全不一样的观点：

从商品属性看，根据官方通胀率除权银价，现在的白银价格明显处于高估区间；从货币属性看，根据美元M2除权银价，现在的白银价格明显处于低估区间。

　　到底是高估还是低估，取决于你个人赋予白银多少商品属性和货币属性。

　　从拿破仑三世自己使用铝碗，而让所有宾客使用银碗这个事儿，我们很容易会发现，所谓的贵还是贱，其实完全取决于人心，而非其真实用途。

　　在拿破仑三世使用铝碗的时候，因为数量实在太少，工业上根本没有开发出铝的实际用途，德维尔生产出了铝，他只能把它做成头盔、餐具和玩具，但又极少有人能用得起。

　　就在1855年的巴黎博览会上，它与王冠上的宝石一起展出，标签上注明“来自黏土的白银”。

　　这个时候的铝，非要说用途，其最主要的用途，就是像拿破仑三世一样，用来向别人装逼和炫耀，我有，你没有，这就够了。

　　越是没用，而且又能向其他人装逼和炫耀的东西，才是真正昂贵的东西。实际上，到了1888年，美国人发明了电解法得到金属铝，并且在匹兹堡建立第一家电解铝工厂，人们赫然发现，铝这种金属，强度堪比钢铁，重量却只有钢铁的1/3，这是多么有用的金属啊！

　　然而，铝的身份和价格，却自此开始零落成泥碾作尘，没有最便宜，只有更便宜。时至今日，按照体积来计算，铝是最便宜的有色金属。

　　下面这张图，就是用美国CPI除权之后100多年铝价水平的变化。

　　张爱玲说过一句话：

“无用（而漂亮）的女人，才是最厉害的女人。”

　　我借用她的这句话：

“无用（而稀少）的资产，才是最昂贵的资产。”

　　白银，其实也有着类似的经历。自古以来，白银就一直与黄金一起，被作为财富的象征，在白银充当货币的时代，除了充当财富代表，做成餐具和饰品之外，它其实是没什么用处的。

　　19世纪中期，人类发明了照相技术，因为溴化银对光十分敏感，是最好的显影剂，人类对白银产生了大量的需求。

　　这种需求，导致人们疯狂寻找银矿，然后，在美国就发现了储量巨大的银矿，这些矿产银的大量生产，将以黄金计价的每盎司白银价格几千年来第一次打压到1/18盎司黄金之下。

　　人们还发现，白银导电和导热性都在金属中排名第一，电子电器行业需要白银，一直到今天，我们所使用的几乎所有电子产品，都含有少量的白银。

　　人们还发现，白银在很多化学反应中，是良好的催化剂，化工行业需要白银。一直到今天，化工行业所使用的的贵金属催化剂中，按重量算，白银的使用量排名第一，超过了铂、钯和铑。

　　人们还发现，只有使用白银的光伏电池，才是最有效率的电池，光伏行业需要白银。

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责任编辑：唐婧

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如何看待现在白银疯长？ - 知乎首页知乎知学堂发现等你来答切换模式登录/注册白银纸白银白银投资贵金属交易期货白银如何看待现在白银疯长？如何看待近两日白银大幅度上涨，现在已经人民币4.7每克了，美金接近21每盅司。白银能涨到6块钱每克吗？显示全部关注者81被浏览98,788关注问题写回答邀请回答好问题 16添加评论分享17 个回答默认排序豪叔股期二十年关注先缕缕它们的涨价逻辑，再来看，面对美国的陨落，国际资本的选择。三个因素，工业属性、金融属性、避险属性，一个一个来。1.工业属性。白银主要用于制造化学仪器原件、氧化银、溴化银以及珠宝、银条等，下游行业上，主要为电子电力、珠宝、银币银条、摄影灯，除了40%左右的投资需求，60%左右就是工业需求。白银的总需求，很难有太大变化。18年，白银工业总需求10.33亿盎司，09-18年年均需求增速仅为1.02%。未来几年，总需求依旧没有增量，以下游最大的电子电力行业来说，这个行业未来几年全球的固定资产投资增量，是不大的。供给这块，参考18年白银产量数据，主要产量集中在美洲，以及俄罗斯、澳大利亚等。而这些国家基本处于疫情高危期，疫情可能对白银的减产，造成一定的炒作因素，具体矿产的影响，感兴趣的朋友可以先自己做跟踪，风清过几天有空再表。一个简单的定性，白银的这波行情，比黄金走得流畅，更多原因，是供给端的炒作。2.黄金、白银的金融属性，接下来聊一下。从美元指数大跌说起吧。北京时间7月22日2:30，也就是凌晨，美元指数继续大跌，最低95.04点，这是美股熔断以来的最低点，距离3月9日美元指数最低点94.64点，仅一步之遥。美元指数比这个点更低的时候，是两年前的2018年9月了。美国这次的疫情真是牛逼，让美元一步步失去吸引力，国际资金需要有一个流向。A.外汇市场，美元针对全球几乎所有国家的货币，都呈现大幅下跌，而英镑和澳大利亚元的涨幅居前，（美元兑离岸人民币价格，是跌幅最少的了）。B.美国国债价格上涨，什么意思呢，也就是国债收益率大幅下跌了，其中三年期国债收益率跌幅达7.6%，这意味着大量的美元资产，冲进美国国债市场避险。C.与此同时，期货商品（黄金、白银)、全球股市都出现了不同程度的上涨。其中，现货白银（纽约银）涨幅高达6.5%，现货黄金（纽约金）甚至创下了2010年来的历史最高价格，最高报1843美元/盎司，涨幅也有1.4%。就连不被金融市场关注的数字货币市场，也出现了上涨，比特币涨幅达2%以上。究其原因，我们挖一挖。美国疫情长期不能得到控制，则美国实体经济无法走向正常运转。虽然美联储在短短的几个月时间，向市场投放了3万亿美元的基础货币，但这些钱无法进入实体经济的流转环节，只能在资本市场和银行之间“空转”。随着纳斯达克股票指数屡创新高，标准普尔指数也开始超越疫情前指数高点，只有道琼斯指数，正在准备创造新高。在没有实际经济数据做支撑的情况下，美国股市的泡沫越积越大。大家都知道，一不小心什么黑天鹅事件爆发，就会带来灾难性股市崩盘。随着美联储大幅度的降低利率，特别是美国国债的利率，这导致手持大量美元的机构投资者，没有可投资的产品。与此同时，他们手上的美元却在随着股价上涨和货币超发，越来越多起来。唯一的出路，就是把美元换成其它国家的货币，去冲击世界各国的资本市场、冲击期货商品市场、冲击汇率市场、冲击黄金和白银现货市场。这，也是贵金属的金融属性。3.避险属性。主要是黄金的避险功能，白银跟风。英国伦敦、美国华尔街、中国香港三大金融市场的操盘手们，都是一些具有全视野的高级人才，只要货币能到达的地方，都是他们的战场。按照中国的老话：盛世的古董，乱世的黄金。但，那是在“金本位时代”的事了——所有的货币信用，最终都锚定到黄金上。这个时代随着1971年布雷顿森林体系解体，也宣告结束了。之前由于是美元绑定黄金35美元/盎司价格长期不变，到80年金价一度突破850美元/盎司。随后美国采取了打压黄金价格的政策，黄金一路下跌。到1999年黄金最低现货价格曾经跌到250美元/盎司，1盎司黄金等于31.103481克，每克黄金才8美元，折合当时的人民币也就65元/克。这导致全球产金国失去了挖掘和生产黄金的动力，黄金沦为贵重金属和工业品原料地位，其避险属性一落千丈。1980年如果有一笔100万美元的资金，要在全球100个国家走一遍（转账），最后会出现一个很有意思的现象，100万只剩下60万美元（0.5%手续费），这还不是最重要的，关键是需要超过1年多的时间才能最终到账。所以在那个年代，抱着黄金最踏实。到2010年同样的操作，最快1天时间就能完成，减去手续费也还有90万美元（0.1%手续费），资金周转效率大幅度提升了。于是乎，黄金的避险属性还在，但以黄金为避险主导的时代，早就结束了。4.2020年之后，白银、黄金是否会出现价值的重新发现，从而价格再次一飞冲天呢？很诚恳的说，这个趋势正在冒出苗头。如果疫情持续下去，美元国债总规模会超过30万亿美元，而GDP去年的21万亿美元，估计会下滑到20万亿美元左右，到年底国债有可能是GDP的150%。美国未偿国债总额占GDP比例（%）升至二战以来新高如果像分析一家企业一样分析美国经济的话，这就意味着美国已经接近于“破产”，可以考虑走入“破产清算”流程了。当然，懂经济和政治的人都知道，不能这么简单类比。美国还有多年积累的科技实力、军事实力、文化实力作为支撑，无形资产还很庞大，只是财务报表不好看，现金流不好看，债务负担有点沉重而已，还没到轰然倒下的时候。但全人类很明显都在思考一个问题：我们还能相信美元多久？于是乎世界各国的央行们，开始悄兮兮的储备黄金了。不管美元未来会不会出问题，先留一手，总是有必要的。如果美元一旦崩盘，失去信用全面暴跌，世界各国央行将需要寻找一个中间模式来解决问题，那就是重新回归黄金作为锚定物。也就是世界各国根据自己的黄金储备量，来发行“黄金衍生数字货币”，再以各国的货币，与这个中心货币进行“浮动汇率”波动，最后形成一个全球经济可以持续运转下去的数字货币模式。数字货币，并不是比特币哦如果是这个模式被最终采纳的话，黄金价格就真的会“一飞冲天”了，白银也会继续跟风，锁定在一定的金银比价内。未来的结果会怎样不得而知，贵金属会不会大涨也不得而知，但是有一点可以肯定，现在的美元国际货币体系，一定要面临一次重大变革。不在今年，就在明年，或者就在后年……公众：【真格量化】，关于更多黄金、白银以及货币金融方面的资料，在下面的【期市入门】与【金融与经济学】系列里。一起220本电子书的下载链接及提取码，其中【量化投资经典】【投资进阶】【投资格局提升】系列中，有多本已经绝版。编辑于 2020-07-23 10:13赞同 84添加评论分享收藏喜欢收起在笑农民工制造业从业人员关注2020.08.12 就问你慌不慌？是回踩吗？会回踩几下？5.2相较于6.7低吧，相较于2.7呢？投资需谨慎，风险自己评估，当然也有今天5.2短线到5.7的，但是我相信大部分人想的是如何翻倍，如何杠杆。那你先需要进行心理建设。————————————————————2020.07.29 评论区有人在问现在能不能入，说个小栗子，能不能入请自己把握：Y某今年年初白银价格2.6时买入1w克，当白银价格涨到5.2时，卖出5k克，那么请问他剩下的5k克的成本是多少？X某今年年初白银价格2.6时买入1w克，当白银价格涨到6时，卖出5k克，那么请问他剩下的5k克的成本是多少？所以三个预期标准：入的预期，出的预期，持有时长预期。——————————————————————2020.07.27先说观点：6块是可以的，乐观点是10，激进点是20。上周全球经历疫情以来最疯狂时期，黄金单周暴涨90余美金，白银单周暴涨接近3.5美金；白银涨幅创下近几年来最大单周上涨幅度。美元指数则迎来了大跌，并跌穿年内低点94.6区域，周线直接以大阴线收盘。国际油市运行平稳，继续横盘震荡，关注当前僵局的打破。上周最大的事件要数美国关闭我方休斯顿领事馆，我方也以关闭美国驻成都领事馆予以回击。一直是世界新闻头条的疫情被盖过了势头，不过全球疫情依然十分严重，美国确诊人数破400万。欧洲方面，受疫情影响，经济近乎停滞，复工复产艰难进行；为挽救经济，7月21日，欧盟27国领导人最终在特别峰会的第五天，就经济救助方案达成共识。此次欧盟将设立总额7500亿欧元的复苏基金，其中3900亿欧元作为无偿拨款，剩余3600亿欧元作为贷款，用于资助成员国疫后重建。同时，美国在7月底失业金补助金将用完，美国失业补助金将于7月底耗尽，国会正在快马加鞭的推出下一轮经济刺激计划，据报道，参议院多数党领导人就在本周公布其法案内容，援助总额可能达到1万亿到1.3万亿美元。受全球政治局势以及欧美加大宽松力度影响，推动大量避险资金进入黄金市场；备受关注的国际现货金价，在北京时间周一上午终于突破了2011年创下的历史高点，盘中最高上模1944美元。创出历史新高后，金价会怎么走？黄金和白银，买哪个更香？现货黄金月线图黄金走牛的理由太多影响金价的主要还是地缘政治因素和货币因素。而从去年下半年以来，几乎各种因素都在支持黄金走牛。本轮金价的发力上攻始于2019年6月份，当时发生过什么事？不知道小伙伴是否还记得？去年6月中旬，波斯湾地区的美国跟伊朗对抗突然升级。伊朗摧毁了一架美国无人机，美国一度计划对伊朗报复性打击。尽管特朗普临时改变主意召回了已经出发的战机，但美伊地缘政治风险已经到了前所未有的高度。自此，金价开始一波快速拉升。随着今年新冠疫情全球大暴发，以美国为首的世界各国又展开史无前例的货币宽松，各国争相用直升机撒钱，为黄金走高提供了源源不断的弹药。近期，中美关系的紧张程度已经是建交以来前所未有，互关领事馆一举让金价突破历史新高。货币因素继续支持金价突破历史新高后，金价怎么走？眼下这种情况正如人们说的“不要试图阻挡高速开动的列车。”与其预测明天怎么走，不如关心影响金价走牛的因素是否发生变化。但是影响金价的另一个因素——货币因素倒是可以做些预判。上周金银价格的新一轮急升，诱因是欧盟成员国就7500亿欧元复苏基金达成协议。接下来，特朗普政府预计将于本月底前推出第四个阶段新冠肺炎救助计划，预计金额将超过1万亿美元。本周可以关注北京时间周四（7月30日）02:00美联储将公布的7月利率决议，之后美联储主席鲍威尔将召开新闻发布会。从鲍威尔近一个月来的措辞看，一直强调经济前景中的不确定性，对疫情带来的下行风险表示担忧，并重申需要财政刺激的配合，经济复苏取决于政府的抗疫措施。你可能在说，你说的都是黄金啊，白银呢？别急！白银上升潜力更大现货白银月线图今年以来，相对黄金的上涨，白银只会迟到，不会缺席。事实上，3月份低点至今，黄金最大涨幅34%，白银涨幅已翻倍。看好白银的理由还可以再说一遍。金银价格比是一个重要参考指标。先说几个历史数据：统计显示，黄金与白银价格从1900年到1985年的85年里中枢价格波动基本都围绕着1：35左右，进入到美元强权下的现代货币体系后的30年里，中枢价格波动基本围绕着1：60左右，近几十年，金银价格比基本在这个区间内波动。105年来每月的金银价格计算的金银比市场普遍认为，当金银价格比超过80的时候，价格回归的需求就相当强烈。黄金/白银比突破80的情况自2001年以来只出现过4次，前三次的具体走势如下：第一次：2003年6月2日，白银结算价4.54美元，六个月后结算价5.49美元（涨幅20.8%）第二次：2007年9月17日，白银结算价10.52美元，六个月后结算价14.42美元（涨幅37.1%）第三次：2016年2月23日，白银结算价15.3美元，六个月后结算价20.67美元（涨幅35.1%）（注：期间黄金价格的涨幅分别为10.3%、18.3%和11.8%。）金银比超过90的，除了当下之外，其余全部集中在1993年前后。那么你知道这一阶段黄金与白银价格比是多少吗？3月份的金银价格比最高达到125。今年银价经过大涨，目前金银价格比已在80附近。300多年来金银价格比情况除了金银价格比，我们再来看看基本面。相比黄金，白银的商品属性大于货币属性。那我们就来看看白银作为商品的供需变化。从供给面来看，世界白银协会预计2020年全球银矿产量将下降7%，较2019年的减少1.3%进一步下降。据外媒报道，最大的白银生产国——墨西哥的矿业产量2020年将萎缩17％。分析指出，疫情的后续影响可能会使白银产量再减少3000-5000万盎司，这意味着，世界银矿的供应极有可能在2020年跌至8亿盎司以下，而2015年的峰值为8.94亿盎司。从需求来看，由于白银具有良好的延展性、导电性和热导，近年来白银在光伏、新能源等新兴行业出现了巨大的需求，尤其是5G时代的来临，更为白银打开了无限的发展前景。世界白银协会的报告显示，目前全球与5G相关的白银需求约为750 万盎司，但随着未来几年与5G相关的需求增加，预计到 2030年将增加至约2300万盎司。此外，光伏行业和新能源汽车对白银需求的刺激亦不容忽视。在汽车行业中，新能源汽车的白银消耗量往往高于传统的油耗汽车。根据世界白银协会估计，电动汽车和混合动力汽车各自消耗的白银量约为 1 盎司(31.1 克)，内燃机则为半盎司白银(15.1 克)左右。从未来汽车白银需求量来看，根据世界白银协会公布的调查报告，至 2040 年，电动汽车和混合动力汽车将电动汽车和混合动力汽车将占全球汽车行业白银需求的一半以上。届时汽车行业的白银需求量将接近于 1.5 亿盎司。编辑于 2020-08-12 19:04赞同 4326 条评论分享收藏喜欢

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白银为何迟迟不涨？机构揭秘背后五点原因

2022-10-14 15:43:05

来源：

汇通网

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　　为了回应人们对银价走势的困惑，StoneX举办了一场白银网络研讨会，将这种贵金属描述为“灰姑娘金属”，并给出了银价没有更高的5个理由。

　　据一些估计，由于全球银币需求旺盛以及印度实物需求复苏，银价今年应该会出现更大幅度的上涨。为什么不是这样呢？StoneX列举了五个原因：

　　①金价表现疲弱

　　②专业人士不感兴趣——白银ETP和CFTC持仓下降

　　③LBMA银库提供充足的白银供应

　　④实物市场比专业市场小得多

　　⑤现货价格在基层没有反应，但当地溢价有反应

　　例如，StoneX表示，白银ETP持有量今年迄今已减少逾4000吨，至略低于24000吨。StoneXEMEA及亚洲市场分析主管RhonaOConnell指出，白银COMEX库存从11064吨降至略低于9700吨。

　　Connell解释说，如果加上LBMA减持量（今年为9000吨），则为41.45万吨，相当于22周的全球工业需求。

　　她解释说：“原则上，这些下降似乎给市场提供了良好的支撑，这可能是现货价格与实物需求非常强劲的报告相比没有变动的原因之一。”

　　银市的头寸也发挥了重要作用。她指出：“COMEX白银出现空头回补。9月初，管理资金部分的直接空头为9420吨，这是自2019年7月以来最大的。这个月收缩到6814吨。这个数字仍然相当可观，因为过去12个月的平均数字是5204吨。如果考虑回归均值，还需要更多的空头回补。”

　　Connell还补充称，大量净做空并不一定会引发一轮强劲的空头回补上涨。

　　StoneX预计，明年金银价格将明显高于目前的交易水平，但并不认为金银比率会回到60的长期平均水平。目前金银比是88。

　　她说：“金银比距离60还有很长一段路要走，很难预见回归均值的情况。”她还指出，银价可能非常不稳定，投资者需要准备好面对大量的兴奋情绪，这些兴奋情绪可能以银价回落至起点甚至更低而告终。

　　2022年，由于ETF赎回，白银供应将回归过剩。她称：“我们目前预计今年将有2200吨左右的过剩，或略低于相当于三周的需求。”

　　就未来预测而言，StoneX预计白银将保持与黄金和铜的密切关系。

　　白银主要受黄金驱动，而黄金则受美元驱动。她说：“由于对新兴市场债务和加息的担忧，美元明年可能见顶。如果美元在加息的情况下保持太长时间的强势，我们可能会走向新兴市场金融稳定的悬崖，各国央行可能意识到了这一点。”

　　现货白银日线图

关键词阅读：白银

责任编辑：窦晓芸

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